作为一个在币圈摸爬滚打3年的老用户，我最近在重新构建自己的加密货币投资组合，准备迎接下一轮牛市。今天就把我这套百万美金投资组合的完整构建方法分享给大家，包括选币标准、配置比例和具体的投资逻辑。
为什么现在是构建投资组合的最佳时机？
我认为现在就是构建加密货币投资组合的绝佳时机。从宏观环境看，我们正处于熊市的后半段，CPI数据和美联储的讲话都表明通胀正在逐渐放缓，预计今年年底或明年就会开始货币政策转向。
更重要的是，比特币的下次减半将在2024年4月份到来，而历史上牛市通常会伴随着比特币减半而出现。所有这些迹象加起来都表明，熊市已经到了后半段，现在正是我们着手准备投资组合的最佳时机。
投资组合和交易有什么区别？
很多人容易把投资和交易混淆。加密货币交易可能不适合所有人，因为需要专业技能和大量时间。但这个投资组合策略是普通人都可以使用并且赚钱的方法。
这份投资组合的核心策略就是：在熊市后期买入优质资产，然后长期持有。秘诀在于寻找并加入可能在下轮牛市中流行和被FOMO的项目，根据它们的潜在回报和你的风险承受能力来分配资金，剩下的就是保持耐心，等风来。
选币的五大标准是什么？
在构建我的百万美金投资组合时，我设定了五个严格的筛选标准：
- 生存能力：项目能否在长期熊市中活下来，因为活着最重要
- 估值对比：与竞争对手相比，完全稀释总市值有多少差距，是否值得投资
- 团队动力：项目方团队是否依然有动力继续开发和宣传
- 炒作潜力：项目有没有在下轮牛市再次被炒作的可能
- 数据增长：在所属赛道中新增用户数量、TVL等数据是否持续增长
通过这五个标准筛选后，我最终选定了10个加密货币构建投资组合。
比特币和以太坊怎么配置？
比特币和以太坊是我投资组合的压仓石，一共占据55%的份额。其中比特币占25%，以太坊占30%。
选择这两个币种的原因很简单：它们是加密货币的底层资产，也是最安全的投资标的。虽然价格和体量已经很大，但对我们来说依然有非常可观的投资回报率。
只要下次牛市到来，比特币和以太坊价格回到之前高点附近，我们最少都会有200%到300%的整体收益。这个收益率对于主流资产来说已经相当不错了。
为什么要投资ARB和OP？
ARB和OP这两个以太坊二层网络占据我投资组合的10%。随着以太坊上运行的应用越来越多，高gas费问题被所有人诟病，二层网络正好解决了这个痛点。
二层网络可以让以太坊上的项目无缝迁移，既能享受以太坊的安全保证，又能极大减少gas费消耗。我看到在熊市中，ARB和OP的TVL以及用户数量一直在增长，这说明市场认可度很高。
作为二层网络的龙头，它们占据了很好的先发优势。ARB还没有发布代币，OP已经发布了，最近OP的行情表现也证明了市场对layer2的热情非常高。
狗狗币值得投资吗？
狗狗币占据我投资组合的5%。从技术角度看，狗狗币其实没有任何技术创新，只是把比特币代码稍微修改了一下。但我选择它的原因是马斯克。
马斯克站台狗狗币已经很久了，他之所以选择狗狗币，是因为想做在线支付业务。在美国SEC监管严格的环境下，马斯克不是狗狗币创始人，所以他再怎么喊单或砸盘都没有法律风险，这种操作实在太高明了。
马斯克经常会玩一些小花招，比如突然发一个狗狗币推特然后删掉，或者让柴犬穿CEO衣服坐在推特总部当CEO。这些都带有娱乐和传播属性，所以投资狗狗币本质上是投资马斯克对狗狗币的宣传力。
LDO和SSV为什么值得关注？
LDO和SSV占据我投资组合5%的份额，它们都属于以太坊2.0质押赛道。自从以太坊从POW升级为POS机制后，参与挖矿需要购买以太坊并质押到网络中。
官方规则要求最少质押32枚以太坊才能参与，这对普通用户非常不友好。LDO做的就是降低这个门槛，帮助普通用户完成以太坊2.0质押，任意数量的以太坊都可以质押。
SSV提供了一套去中心化网络来匹配想要质押的用户和提供技术的节点。我十分看好以太坊未来发展，认为以太坊2.0质押会有更大潜力，而这两个项目作为赛道龙头，在熊市中不仅能赚钱，币价表现也很好。
APT和SUI有什么投资价值？
我把APT和SUI作为稍远的投资标的组合在一起，因为它们背后的团队都来自Facebook的Diem项目。虽然单纯便宜快速的区块链一层网络已经不是很好的投资标的，但我仍然愿意压注这两个团队。
原因有几个：总会有新人来挑战以太坊地位；这两个团队有Facebook开发区块链的经验；最重要的是它们能在熊市募集3亿美金资金，让它们在接下来的周期处于很好位置。
APT和SUI的主要特点是使用Move语言编程，这种新的编程语言对生产力和效果有很大提升。虽然当前阶段只是简单复制以太坊项目，但我认为下轮牛市中它们有可能重塑地位，找到属于自己的位置。
去中心化交易所板块怎么选？
我选择了CRV和SUSHI来代表去中心化交易所板块。虽然中心化交易所有着顺滑的体验，但因为中心化天生会滋生挪用用户资产、内幕交易等负面事情。
CRV作为去中心化交易所龙头，是一个已经能够稳定赚钱盈利的生意，不像很多项目一直在亏损或补贴状态。我相信随着去中心化世界和区块链越来越普及，CRV的价值会被逐渐放大和发现。
SUSHI使用AMM底层撮合模式。我没选择Uniswap是因为Uni代币持有者基本没有权利，只有投票权，不能分享协议收入，而且全稀释市值已经很高。但SUSHI是个赔率不错的项目，在二层网络表现很好且价格处于低位。
去中心化衍生品交易所前景如何？
我选择了GMX和DYDX，它们都属于去中心化衍生品交易所。随着各国监管收紧和KYC要求，在中心化交易所参与衍生品会越来越困难，去中心化衍生品交易所给我们提供了新选择。
作为交易员，我对交易工具有自己的理解。我认为去中心化衍生品代表未来，因为传统金融对普通用户限制太多，而在去中心化面前所有人都是平等的。
通过GMX数据可以看到，使用用户在不断增加，不做交易的用户也可以通过提供流动性赚取被动收入。这些都是非常新的尝试，值得关注和投注。
NFT和GameFi赛道怎么布局？
我选择了MAGIC和APE，资金占比10%。这两个标的既属于GameFi赛道，也属于NFT赛道，还都有元宇宙属性，而且都是相应赛道的龙头。
APE是NFT赛道龙头BAYC的代币，BAYC团队还收购了另一个NFT龙头项目CryptoPunk，正在以NFT为依托创建自己的元宇宙和游戏。前段时间测试的BAYC下水道游戏有着不错的用户体验和数据反馈。
MAGIC是Arbitrum上的GameFi项目，有自己的NFT商店，用户数据和游戏体验都很好。我认为MAGIC很可能成为区块链上的4399小游戏中心。一个代币压住三个赛道，这是赔率很高的事情。
去中心化存储值得投资吗？
最后我选择了FIL和AR，它们属于去中心化存储板块。去中心化存储属于区块链底层基础设施，与区块链应用不太一样。
FIL是去中心化存储龙头，虽然历史价格表现不好，一直处于下跌周期，但FIL技术确实被用到实际应用中。IPFS标准类似现在使用的HTTP标准，很多去中心化应用数据已经开始存储在IPFS上。
比如被美国SEC强制关停的Tornado协议，因为数据和代码都存储在IPFS上，所以虽然被监管关闭，但用户依然可以通过IPFS访问使用。这就是去中心化存储的价值。
AR和FIL同属去中心化存储赛道，区别在于：如果说FIL更像HTTP协议，那AR就类似谷歌云盘或百度网盘。我选择压住这两个龙头标的，是对下个周期的赌注。
完整投资组合配置比例
总结一下我的百万美金投资组合完整配置：
- 比特币：25%（底层资产，最安全）
- 以太坊：30%（底层资产，成长性更好）
- ARB+OP：10%（二层网络龙头）
- 狗狗币：5%（马斯克概念）
- LDO+SSV：5%（以太坊2.0质押）
- APT+SUI：按价格合理时配置（新公链）
- CRV+SUSHI：去中心化交易所
- GMX+DYDX：去中心化衍生品
- MAGIC+APE：10%（NFT+GameFi+元宇宙）
- FIL+AR：去中心化存储
什么时候开始建仓？
现在整体环境依然处于熊市后半段，我们更需要在这个时间点制定好投资组合，在恰当的机会和价格购入选择好的优质资产。
对于APT，我需要等待它回调到合理估值范围内再投入。对于SUI，我会积极参与测试网建设，希望获得空投，并在SUI代币正式发行后找到合理价格进行投资。
剩下的就需要交给时间和耐心。投资组合的核心是长期持有，不要被短期波动影响情绪。
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常见问题
Q: 这个投资组合适合小资金用户吗？
A: 当然适合。虽然我说的是百万美金组合，但配置比例可以按比例缩小。比如你只有1万美金，也可以按照这个比例分配，核心是资产配置逻辑，不是绝对金额。
Q: 熊市还会持续多久？
A: 从各种宏观指标看，我们正处于熊市后半段。比特币减半在2024年4月，历史上牛市通常在减半前后启动。所以2024年可能是一个重要时间节点，但具体时间谁也无法准确预测。
Q: 如果某个项目归零了怎么办？
A: 这就是为什么要做投资组合分散风险。我选择的都是各赛道龙头项目，生存能力相对较强。即使个别项目出问题，其他项目的收益也能覆盖损失。关键是不要把鸡蛋放在一个篮子里。
